內(nèi)蒙古銀行“蒙銀財(cái)鑫系列25027期”封閉式
凈值型理財(cái)產(chǎn)品2025年年度報(bào)告
目 錄
二、重要提示：
1.溫馨提醒：理財(cái)非存款，產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
2.理財(cái)信息可供參考，詳情請(qǐng)咨詢(xún)理財(cái)銷(xiāo)售人員，或在“中國(guó)理財(cái)網(wǎng)（www.chinawealth.com.cn）”查詢(xún)?cè)摦a(chǎn)品相關(guān)信息。
3.內(nèi)蒙古銀行股份有限公司保留對(duì)所有文字說(shuō)明的最終解釋權(quán)。
三、產(chǎn)品基本信息
| 產(chǎn)品名稱(chēng) | 蒙銀財(cái)鑫系列25027期 |
| 產(chǎn)品代碼 | BOIMCMYCX25027 |
| 全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息 登記系統(tǒng)登記編碼 |
C1087525000029 |
| 產(chǎn)品運(yùn)作方式 | 封閉式凈值型 |
| 報(bào)告期末產(chǎn)品份額總額 | 2694萬(wàn)份 |
| 募集方式 | 公募 |
| 理財(cái)產(chǎn)品成立日 | 2025年11月24日 |
| 理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃到期日 | 2026年11月18日 |
| 認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額 | 1萬(wàn)元，以1萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增。 |
| 收益計(jì)算方法 | 投資者應(yīng)得收益=投資者到期日持有產(chǎn)品份額×(到期日產(chǎn)品單位凈值-購(gòu)買(mǎi)日產(chǎn)品單位凈值) 持有產(chǎn)品份額=認(rèn)購(gòu)金額÷1元/份 |
| 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) | 中低風(fēng)險(xiǎn) |
| 投資策略 | 固定期限，中低風(fēng)險(xiǎn)，低估值波動(dòng)的投資策略 |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 1.60%-2.30% |
| 產(chǎn)品投資性質(zhì) | 固定收益類(lèi) |
| 稅款 | 根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和其他規(guī)范性文件，理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的相關(guān)稅費(fèi)（包括但不限于增值稅及相應(yīng)的附加稅費(fèi)等）由理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)，由內(nèi)蒙古銀行予以繳納。前述稅費(fèi)具體的計(jì)算、提取及繳納，由內(nèi)蒙古銀行按照應(yīng)稅行為發(fā)生時(shí)有效的相關(guān)稅收法規(guī)確定。投資者取得理財(cái)收益產(chǎn)生的納稅義務(wù)（包括但不限于增值稅、所得稅等，如有），由投資人自行繳納，內(nèi)蒙古銀行不承擔(dān)代扣代繳義務(wù)，法律法規(guī)另有明確規(guī)定的除外。 |
| 管理人 | 內(nèi)蒙古銀行股份有限公司 |
| 托管人 | 中國(guó)工商銀行股份有限公司 |
| 賬號(hào) | 0602000729200084759 |
| 賬號(hào)戶(hù)名 | 內(nèi)蒙古銀行股份有限公司蒙銀財(cái)鑫系列理財(cái)計(jì)劃 |
四、產(chǎn)品收益表現(xiàn)
報(bào)告期內(nèi)，本產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.60%-2.30%。報(bào)告期末，產(chǎn)品凈值具體表現(xiàn)如下：
| 估值日期 | 產(chǎn)品份額凈值 | 產(chǎn)品累計(jì)凈值 | 資產(chǎn)凈值 |
| 2025年12月31日 | 0.997277 | 0.997277 | 26866643.94 |
五、報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品的投資策略和運(yùn)作分析
1.2025年年度市場(chǎng)回顧
????一、2025年市場(chǎng)回顧
2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，宏觀政策呈現(xiàn)寬財(cái)政+穩(wěn)貨幣+穩(wěn)地產(chǎn)+調(diào)結(jié)構(gòu)的組合。2025年的債市運(yùn)行格局已經(jīng)顯著有別于2024年單邊牛市，在震蕩波動(dòng)中，收益率中樞上移，債市呈現(xiàn)出低利率、高波動(dòng)的特征，導(dǎo)致整體投資體驗(yàn)并不理想。
第一階段（1-3月）：透支與修復(fù)。2024年底債市行情演繹過(guò)快，市場(chǎng)對(duì)基本面走弱及貨幣寬松預(yù)期過(guò)度透支，年初央行收緊流動(dòng)性疊加貨幣寬松預(yù)期反轉(zhuǎn)，債市出現(xiàn)明顯回調(diào)，短端率先承壓，長(zhǎng)端則在資產(chǎn)荒的邏輯下相對(duì)“抗跌”。10Y國(guó)債收益率從年初的1.60%左右一路震蕩上行至3月中旬的1.90%。
第二階段（3-4月）：資金面逐漸轉(zhuǎn)松，“對(duì)等關(guān)稅”超預(yù)期落地。3月中旬稅期前后，央行逆回購(gòu)連續(xù)凈投放，資金面出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，隨后央行公告調(diào)整MLF招標(biāo)規(guī)則并超量續(xù)作3月MLF，債市做多情緒增強(qiáng)；4月初“對(duì)等關(guān)稅”落地，避險(xiǎn)情緒升溫，市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)期走弱，債市進(jìn)一步快速走牛。10Y國(guó)債收益率從4月2日的1.79%大幅下行至4月7日的1.63%。
第三階段（4-7月）：債市完成對(duì)透支的修復(fù)，貿(mào)易摩擦、降準(zhǔn)降息主導(dǎo)債市，隨后收益率整體維持低位震蕩。10Y國(guó)債收益率在1.62%-1.73%窄幅震蕩。
第四階段（7-10月）：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)壓制債市表現(xiàn)，負(fù)債端的不確定性進(jìn)一步加劇了情緒擾動(dòng)，債市表現(xiàn)整體偏弱上行。隨著國(guó)際地緣局勢(shì)緩和、“反內(nèi)卷”行情帶來(lái)的通脹預(yù)期抬升和企業(yè)盈利改善預(yù)期以及雅江工程帶動(dòng)的穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期影響下，7-8月風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，在風(fēng)險(xiǎn)偏好壓制下，債市明顯走弱。9月權(quán)益市場(chǎng)漲勢(shì)有所放緩，但機(jī)構(gòu)負(fù)債端的擾動(dòng)進(jìn)一步加劇了債市情緒擾動(dòng)。10Y國(guó)債收益率從1.65%左右上行至1.90%左右。
第五階段（10月至今）：10月底央行超預(yù)期宣布重啟買(mǎi)債，長(zhǎng)債收益率快速小幅下行，后轉(zhuǎn)為震蕩上行。10Y國(guó)債收益率從1.90%左右緩慢下行至1.80%左右，后震蕩上行。
2.資產(chǎn)配置策略
????二、資產(chǎn)配置策略
在對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)利率走勢(shì)、市場(chǎng)資金供求情況，以及證券市場(chǎng)走勢(shì)、信用風(fēng)險(xiǎn)情況、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)綜合分析的情況下，三季度理財(cái)資產(chǎn)配置和投資主要從政金債、地方債和國(guó)債、利率債著手，根據(jù)不同資產(chǎn)類(lèi)屬（例如債券、貨幣、現(xiàn)金等），采取穩(wěn)健投資策略，定期對(duì)投資組合類(lèi)屬資產(chǎn)進(jìn)行最優(yōu)化配置和調(diào)整。三季度，加大對(duì)利率債、金融債及地方債的交易，獲取交易利差。在投資產(chǎn)品配置上，以標(biāo)準(zhǔn)化固定收益產(chǎn)品投資為主線(xiàn)，以金融債和地方債為基礎(chǔ)，對(duì)公募基金的配置也更為謹(jǐn)慎。
從投資策略上講，以標(biāo)的分散、行業(yè)聚焦、區(qū)域優(yōu)選為三大投資原則。標(biāo)的分散，即控制單一客戶(hù)的投資金額，控制集中度、分散風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)聚焦，即主動(dòng)回避風(fēng)險(xiǎn)較大的投資領(lǐng)域，區(qū)域優(yōu)選，聚焦經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的資產(chǎn)，盡可能縮小信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。久期控制方面，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的分析和預(yù)判，靈活調(diào)整組合的久期，信用風(fēng)險(xiǎn)控制方面，對(duì)資產(chǎn)信用資質(zhì)進(jìn)行詳盡的分析，對(duì)企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合考量，力求投資的穩(wěn)健和收益的平衡。
六、投資組合情況
1.報(bào)告期末產(chǎn)品資產(chǎn)組合情況
| 項(xiàng)目 |
資產(chǎn)類(lèi)型 |
占投資組合比例 |
|
固定收益類(lèi) |
現(xiàn)金、存款及回購(gòu) |
2.55% |
| 債券類(lèi)、ABS 等 |
97.45% |
|
| 債權(quán)類(lèi)資產(chǎn) |
0.00% |
|
| 其他 |
0.00% |
|
| 權(quán)益類(lèi) |
0.00% |
|
| 商品及金融衍生品 |
0.00% |
|
| 其他類(lèi)資產(chǎn) |
0.00% |
|
| 合計(jì) |
100.00% |
|
2.報(bào)告期末杠桿融資情況
無(wú)
3.非標(biāo)準(zhǔn)化債券類(lèi)資產(chǎn)明細(xì)
無(wú)
4.報(bào)告期末資產(chǎn)持倉(cāng)前十基本信息
| 序號(hào) | 資產(chǎn)名稱(chēng) | 規(guī)模（元） | 占比（%） |
| 1 | 九江銀行股份有限公司2021年無(wú)固定期限資本債券(第二期) | 2605058 | 9.69 |
| 2 | 恒豐銀行股份有限公司2021年無(wú)固定期限資本債券 | 2594209 | 9.65 |
| 3 | 哈爾濱銀行股份有限公司2021年第二期無(wú)固定期限資本債券 | 2561253 | 9.53 |
| 4 | 吉林銀行股份有限公司2021年二級(jí)資本債券 | 2562781 | 9.53 |
| 5 | 寧波通商銀行股份有限公司2021年無(wú)固定期限資本債券(第二期) | 2555414 | 9.51 |
| 6 | 齊商銀行股份有限公司2021年無(wú)固定期限資本債券(第二期) | 2554065 | 9.50 |
| 7 | 阜新銀行股份有限公司2020年二級(jí)資本債券(第一期) | 2524974 | 9.39 |
| 8 | 2024年湖北省政府再融資專(zhuān)項(xiàng)債券(二十四期) | 2473386 | 9.20 |
| 9 | 廣東華興銀行股份有限公司2024年無(wú)固定期限資本債券(第一期) | 2443575 | 9.09 |
| 10 | 福建海峽銀行股份有限公司2021年無(wú)固定期限資本債券 | 2085951 | 7.76 |
5.投資組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析
????本產(chǎn)品投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，管理人綜合考慮了資產(chǎn)流動(dòng)性、產(chǎn)品贖回壓力和負(fù)債到期情況，采用了合理的流動(dòng)性管理手段，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控；對(duì)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)建立完善的風(fēng)控機(jī)制，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
內(nèi)蒙古銀行股份有限公司
2026年01月20日
蒙公安備150105200404號(hào)
